2026年11月6日，彭博社援引知情人士报道，OpenAI已完成约110亿美元新融资的首笔到账，本轮融资对公司的估值定为1.25万亿美元。消息人士称，投资者已于当天把资金汇给OpenAI，剩余部分预计在未来几周内到账，整轮融资总额最高可达200亿美元。
为什么是110亿，不是300亿
这笔钱的规模比OpenAI最初的计划小了一圈。彭博社9月底曾报道，OpenAI当时希望募资300亿美元、估值1.4万亿美元；如今目标下调至200亿美元，估值也降到1.25万亿美元。TechCrunch援引彭博社的报道称，《华尔街日报》此前已披露约110亿美元的投资承诺，这次的区别在于钱真正到账了。彭博社没有公布投资方名单，OpenAI也拒绝置评。不过和今年3月8520亿美元的估值相比，1.25万亿美元仍高出约47%。
这笔钱会流向哪里
融资缩水并不等于缺钱，更像市场开始给AI基建的烧钱速度定价。这笔钱最可能的去向仍是数据中心和算力，OpenAI首席财务官Sarah Friar 11月6日接受CNBC采访时表示，公司会继续投资数据中心、继续融资。同一天，Anthropic的IPO也传出估值遇阻的消息，说明投资者对头部AI公司的定价正在同步收紧，Anthropic IPO估值遇阻的来龙去脉。
接下来要盯三件事：按最高200亿美元的上限推算，剩余约90亿美元能否在数周内如期到账、最终投资人名单是否公开、以及OpenAI会不会公布这笔钱在数据中心和算力上的具体分配。任何一项落空，都会重新点燃市场对AI估值的疑虑。
