11月10日、Anthropicは米証券取引委員会に2回目の修正S-1を提出し、IPOの想定価格帯を初めて公表した。1株当たり70～78ドルで、74ドルの中間値で計算すると企業価値は約9680億ドルになる。同時に260億ドルの私募も明らかになった。GoogleとNVIDIAがそれぞれ100億ドルを引き受け、チップとクラウドの7社が直接Anthropicの株主になる。
今回の募集はA種普通株8億2500万株で、このうち約8億100万株が新株、7人の共同創業者が合計約2365万株の既存株を売り出す。私募はIPO価格で議決権のないN種株を引き受ける。GoogleとNVIDIAがそれぞれ100億ドル、AMDが25億ドル、ブロードコム、マイクロン、マイクロソフトがそれぞれ10億ドル、TSMCが5億ドルだ。目論見書によると、IPOと私募を合わせた手取りは約846億ドルで、主に計算資源とインフラに投じられ、株式はティッカーANTでナスダックに上場する。
提出書類では財務データも更新された。Anthropicの第3四半期の売上高は170億ドルで前年の12倍、9カ月累計の売上高は332億ドル、純損失は1040億ドルで、すでに確約した計算資源とインフラ支出は9009億ドルにのぼる。
260億ドルの私募：供給元が株主に
この提出書類の見どころは価格帯そのものではなく、買い手の顔ぶれだ。最も多く出資する2社は、Anthropicにとって最も重要な計算資源の供給元でもある。Googleはクラウドと計算資源を、NVIDIAはチップを提供している。Googleの100億ドルは以前の200億ドルの株式購入約束の一部で、AMDの25億ドルはチップ納入と結びついている。供給元が株主になることで、最も重要な生産能力を身内で確保できる一方、Anthropicの運命はこの数社との提携の深さにいっそう結びつく。創業者は今回1人当たり約2億5000万ドルを現金化するが、残りの持ち株は依然として1人当たり約180億ドルの価値がある。
価格はまだ交渉中：注目点は2つ
注目すべきは、70～78ドルの価格帯が、Anthropicが銀行に送付した後に撤回した70～80ドルの条件を下回っていることで、価格決定がまだ交渉中であることを示している。フィナンシャル・タイムズによると、引受団は強い需要を受けて価格の引き上げを検討しており、企業価値は1兆5000億ドル超に戻る可能性がある。最終価格はまだ決まっていない。今後の注目点は、価格帯が引き上げられるかどうか、そして260億ドルの私募が予定どおり完了するかどうかだ。
