RobCoの評価額は2026年10月5日に10億ドルを突破した。ミュンヘンに本社を置くこの産業用ロボット企業は同日、新規投資と従業員による既存株式の譲渡を含む取引を通じて、企業評価額が8億9240万ユーロ（約10億ドル）に達し、9カ月で倍増して欧州の新たなロボット・ユニコーンになったと発表した。Reutersが同日に報じたところによると、この評価額は今年1月の資金調達ラウンド後の既存株式売却によるもので、The Wall Street Journalによれば、約4000万ドル分の株式が主に従業員から新規および既存の投資家へ売却されたという。
9カ月で倍増、まずはお金の出所を明確に
まず性質をはっきりさせる必要がある。これは新たな巨額の資金調達ラウンドではなく、既存株式の譲渡によって付けられた価格だ。1月、RobCoはLightspeedとLingottoが主導した1億ドルのシリーズCを完了したばかりで、当時の評価額は約5億ドルだった。今回の取引では、Sequoia、Lightspeed、Greenfield、Kindred、Lingotto、Promus Venturesなどの既存株主が引き続き参加し、新たにCherry Venturesと、欧州のテクノロジー創業者グループで構成されるEuropean Tech Collectiveが加わった。会社は取引の総規模や、新規資金と既存株式の内訳を公表していない。共同創業者で最高経営責任者のRoman Hölzlはこの取引について、会社づくりに携わった従業員が価値の一部を先に実現できるようにすると同時に、投資家の強い需要を生かして会社の基盤を厚くするものだと説明した。
評価額の支えはAlfie：自ら仕事を覚えなければならないロボット
RobCoは2020年にミュンヘン工科大学からスピンアウトし、フィジカルAIで駆動する産業用ロボットを手がけている。知覚、動作計画、自己学習の手法を組み合わせ、ロボットに、従来の自動化が何十年も対応できなかった仕事を引き受けさせる。品目が混在し、環境が整っておらず、安全面の要求が高い工場現場の作業だ。同社の主力製品は、知覚、推論、実行を融合した双腕ロボットAlfieで、2027年3月4日にミュンヘンで開かれる同社初のサミットRobCoNで正式に商用発表される予定だ。
ビジネスモデルでは、RobCoはRobot as a Serviceの形で能力を貸し出し、企業側の初期投資はゼロで、既存の投入、パレタイジング、塗布、溶接などの工程を段階的に自動化し、改造のリスクを下げる。The Wall Street Journalの報道によると、同社はすでに1000台以上のロボットを販売しており、顧客にはドイツの自動車メーカーBMWが含まれる。産業オートメーション分野では最近動きが相次いでおり、シュナイダーエレクトリックが226億ドルで産業ソフトウェアのPTCを買収したばかりで、ソフトウェア大手が設計側を買い、ロボット企業が実行側を奪い合う構図となっており、二つの流れは同じ工場の地図の上に集まりつつある。
重心を米国へ移す：欧州が技術を出し、米国が注文を出す
RobCoは2025年に米国市場へ参入し、今や米国は同社で最も成長の速い市場となっている。顧客の事業は十数州に広がり、テキサス州オースティンに製造・組立事業、サンフランシスコに研究所を置き、最高経営責任者自身も米国へ移住して自ら拡大を指揮している。SequoiaのパートナーLuciana Lixandruの見方は、AIは推論と生成にとどまるべきではなく、物理的な世界で実際に手を動かして働けるべきだというものだ。
RobCoは孤例ではない。ドイツのNEURA Robotics、Agile Robots、英国のHumanoidはいずれも10億ドルの評価額ラインに到達している。The Wall Street Journalが引用したPitchBookのデータによると、今年上半期にロボットとフィジカルAIのスタートアップが調達した資金は合計334億ドルで、2025年通年を上回った。熱狂は本物だが、注意も必要だ。10億ドルの評価額は既存株式取引で価格が付けられたもので、新たな大型資金調達で検証されたわけではない。RobCoの本当の試験は2027年のAlfie商用化の後にある。工場の顧客が契約を更新し続けるか、ロボット1台あたり1時間のコストが人件費や従来のロボットアームに勝てるかどうかが、この評価額が成り立つかどうかの答えになる。
