Microsoft se retire du projet de centre de données de Nscale à Loughton, dans l'Essex, et la place de locataire principal se libère. Le Telegraph a rapporté le 18 octobre 2026 que Microsoft avait récemment informé Nscale de la résiliation de l'accord annoncé l'an dernier, et Bloomberg a repris la même information le jour même. Selon le plan initial, Microsoft devait louer 23 000 puces d'IA Nvidia sur le site, Loughton devait devenir le premier centre de données britannique de Nscale et ouvrir en 2027.
Ce qui a bloqué le projet, ce ne sont pas les puces, c'est la file d'attente du réseau électrique
Le contexte immédiat de la résiliation, c'est l'électricité. L'opérateur de distribution UK Power Networks a notifié au projet de Loughton qu'une puissance réseau suffisante ne serait pas disponible avant le début ou le milieu des années 2030, soit plus de six ans après l'ouverture prévue. Dans sa réponse, Nscale a qualifié le problème de difficulté de réseau à l'échelle de Londres, affirmé qu'il n'avait aucun impact sur ses autres contrats et que sa relation avec Microsoft restait forte et de long terme ; Microsoft n'a pas commenté. Les prix élevés de l'électricité et les longues attentes de raccordement sont depuis longtemps considérés comme un obstacle majeur à la construction d'infrastructures d'IA au Royaume-Uni : en avril, OpenAI avait suspendu son projet d'installation Stargate avec Nscale à Tyneside, en invoquant les prix britanniques de l'électricité. Dans le secteur du calcul, le pari électrique derrière les centres de données d'IA a déjà changé la donne une fois ; cette fois, c'est une file d'attente de raccordement qui décide directement de la vie ou de la mort d'un projet.
Le retrait fait mal bien au-delà d'un seul site
Microsoft est l'un des deux plus gros clients de Nscale, et son soutien constituait le signal de crédibilité le plus solide du projet de Loughton. Il faisait aussi partie des 22 milliards de livres d'investissements britanniques promis par Microsoft l'an dernier lors de la visite d'État de Donald Trump, et des ministres avaient présenté le projet comme emblématique des ambitions du Royaume-Uni en matière d'IA. Le projet vitrine perdant d'abord son locataire principal, ce n'est pas ce campus qui encaisse le plus gros choc, mais le projet d'introduction en bourse de Nscale : la société vise une cotation à Wall Street valorisée jusqu'à 35 milliards de dollars (environ 26 milliards de livres), juste après une semaine de ventes sur les valeurs du calcul IA et alors que le marché regarde avec plus de méfiance les centres de données financés par la dette. Fondée il y a deux ans par l'entrepreneur australien Josh Payne, Nscale a aussi fait l'objet de doutes pour avoir signé d'énormes contrats sans grand bilan dans la construction de centres de données ; quelques jours plus tôt, le patron de Nvidia, Jensen Huang, la présentait encore lors d'un événement à Londres comme possiblement la start-up britannique la plus précieuse de la dernière décennie. Éloges et résiliation dans la même semaine montrent à quel point le récit de valorisation avance plus vite que le réseau électrique.
La suite ne dépend pas d'un éventuel retour de Microsoft, mais de la capacité de Nscale à trouver pour Loughton une électricité de substitution et un locataire de remplacement, et d'un possible glissement de son calendrier de cotation. Pour tout le secteur, la leçon est plus directe : le goulot d'étranglement des centres de données d'IA n'est plus l'impossibilité d'acheter des puces, mais celle de brancher le courant à temps. Seuls comptent vraiment les sites dont l'alimentation peut être livrée à la date prévue.
