Schneider Electric a annoncé le 5 octobre 2026 avoir accepté d'acquérir en numéraire la société américaine de logiciels industriels PTC : 205 dollars par action, une valeur des capitaux propres de PTC d'environ 22,6 milliards de dollars, et une finalisation attendue au troisième trimestre 2027. C'est la plus grande acquisition à ce jour du géant français de la gestion de l'énergie et de l'automatisation industrielle, et ce qu'il achète n'est pas une capacité matérielle, mais l'ensemble logiciel central du côté de la conception des produits.
Ce que PTC a entre les mains
PTC a son siège à Boston, et sa valeur de marché avant l'annonce de la transaction était d'environ 15,6 milliards de dollars. Ses logiciels couvrent l'ensemble du parcours d'un produit, de la conception et de la fabrication au service après-vente : les ingénieurs dessinent des plans avec ses outils de CAD, gèrent les versions et les modifications avec des logiciels de gestion du cycle de vie des produits, puis assistent la maintenance de terrain avec des outils de réalité augmentée. Schneider est lui-même utilisateur de PTC. Ces dernières années, la demande pour les outils pilotés par l'IA de PTC n'a cessé d'augmenter, et l'entreprise a relevé en juillet de cette année ses prévisions de chiffre d'affaires annuel. Pour Schneider, PTC comble précisément le bout qui manquait à sa carte : les points forts d'origine de Schneider se situent du côté de l'exploitation des usines et de la gestion de l'énergie, tandis que l'apparence d'un produit au stade du dessin et la manière dont il évolue n'étaient jusqu'ici pas entre ses mains.
C'est déjà la deuxième grande acquisition logicielle de l'année
L'expansion de Schneider dans le logiciel n'est pas un coup de tête. En juin de cette année, il venait d'accepter d'acquérir Cognite, une société de données industrielles et de logiciels d'IA, s'assurant ainsi la capacité de rassembler les données des usines puis de faire travailler des agents sur ces données ; plus tôt encore, son acquisition de la société de logiciels industriels AVEVA était valorisée à environ 11 milliards de dollars, moins de la moitié de cette transaction, et le mois dernier, il avançait aussi sur l'acquisition du fabricant d'appareils pour la maison connectée Shelly Group pour environ 1,2 milliard d'euros. En reliant cette ligne, la logique est claire : PTC du côté de la conception, AVEVA du côté de l'exploitation, Cognite au niveau des données et des agents, plus le métier d'origine de Schneider dans l'alimentation électrique, le refroidissement et les baies pour centres de données — la demande de centres de données tire ses résultats, et cette manière de s'étendre peut être comparée à l'intensité d'investissement dans l'infrastructure de calcul dans l'engagement d'Amazon d'un milliard de dollars sur cinq ans pour les communautés de centres de données. Lorsque Schneider a relevé en juillet de cette année ses prévisions de chiffre d'affaires annuel, il pariait précisément sur la demande de logiciels industriels et d'outils d'IA.
Les 22,6 milliards de dollars doivent franchir deux obstacles
Le premier est le temps et les autorisations : la finalisation est prévue pour le troisième trimestre 2027, et une fusion transatlantique de logiciels industriels de plus de 20 milliards de dollars doit d'ici là passer les examens réglementaires dans les différentes juridictions, les plans d'intégration ne restant jusque-là que des plans sur le papier. Le second est l'intégration elle-même : une grande partie des clients de PTC sont des entreprises manufacturières de secteurs sans rapport avec Schneider, et savoir si ces clients, une fois l'acquisition finalisée, se tourneront vers des rivaux comme Dassault et Siemens parce que « la société de logiciels est devenue la filiale d'un fabricant d'équipements » est un calcul plus difficile que le prix. Le prix de 22,6 milliards de dollars représente une prime nette par rapport à la valeur de marché précédente de PTC, d'environ 15,6 milliards de dollars, et le marché regardera ensuite si Schneider peut présenter des chiffres concrets de synergies — d'ici là, ce que cette transaction a établi, c'est l'intention stratégique, pas encore le rendement.
