DeepSeek a enfin mis « gagner de l'argent » sur la table. Le 24 septembre, The Information a rapporté que le taux de revenus annualisé de DeepSeek avait atteint un milliard de dollars, plus que doublé en quelques mois à peine. L'information vient de deux personnes proches du dossier : le PDG Liang Wenfeng a dévoilé ce chiffre lors d'une récente réunion d'investisseurs.
Le moteur du doublement : une hausse de prix de 2,3 à 4,5 fois
Le moteur direct du doublement, ce sont les hausses de prix. Cette année, DeepSeek a relevé ses prix de modèles d'environ 2,3 à 4,5 fois, et combiné à la popularité soutenue des modèles, la croissance des revenus a dépassé la plupart des attentes. Une précision : le run rate est une projection annualisée au rythme actuel — cela ne signifie pas qu'un milliard de dollars a réellement été encaissé l'année écoulée. Mais cela signifie que cette entreprise devenue célèbre pour son « bon marché » dispose pour la première fois d'un flux de trésorerie d'une ampleur sérieuse.
Une levée de 7,5 milliards en discussion : la logique de valorisation de la voie open source réécrite
Les mêmes sources indiquent aussi que DeepSeek négocie un nouveau tour de financement qui pourrait atteindre 7,5 milliards de dollars. S'il se concrétise, ce serait l'un des plus gros financements de l'histoire des startups d'IA chinoises — et cela signifierait que la logique de valorisation du marché pour la voie « open source plus bas prix » est en train d'être réécrite : bon marché ne veut plus dire non rentable.
À contre-courant dans la guerre des prix
Le timing intrigue. Alors que tout le monde baisse les prix de ses modèles phares et que la guerre des prix fait rage dans le secteur, DeepSeek va à contre-courant — d'abord augmenter les prix, puis remettre un bulletin d'un milliard de dollars. Cela montre qu'au moins sur les segments de marché avides d'inférence, les clients sont prêts à payer plus cher qu'avant pour du « bon marché mais bon » ; les guerres de prix n'ont jamais été qu'une question de chiffres, mais de rapport qualité-prix de « l'intelligence par unité ». Des benchmarks antérieurs montraient les coûts de codage de DeepSeek à environ un quinzième de ceux de ses rivaux — sa marge pour augmenter les prix vient précisément de cet avantage de coût.
Pour l'écosystème open source, c'est un signal positif : la famille V4 prouve que les modèles ouverts peuvent tenir debout commercialement. Le suspense est réservé au prochain tour — une fois les 7,5 milliards encaissés, que DeepSeek les verse dans le calcul, dans l'AGI ou dans la prochaine guerre des prix, le marché verra bientôt la réponse.
