2026年11月10日，台积电董事会批准了两笔各 5 亿美元的投资：按 Anthropic 的 IPO 价格认购其普通股，以及认购 OpenAI 集团的优先股。决议同日以 6-K 表格提交给美国证券交易委员会。两笔都是上限，不是已经完成的交易；但一家芯片代工厂同时押注全球两家最受关注的大模型公司，信号已经足够清楚：算力需求的最大受益者，开始直接持有算力需求的源头。
两笔钱各买什么
Anthropic 那笔有明确标的：台积电旗下 TSMC Partners 是 Anthropic 招股书里列出的七家战略配售方之一，与谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软一起，以 IPO 价格认购总计 260 亿美元的无投票权 N 类股。按 74 美元的中点价算，台积电约 5 亿美元对应 6756756 股。Anthropic 本次发行价区间为每股 70 至 78 美元，发行 8.25 亿股 A 类普通股，预计 11 月 18 日定价、19 日在纳斯达克挂牌，代码 ANT。《金融时报》11 月 11 日报道，路演首日订单已覆盖全部发行量，承销商计划把定价提到区间之上，估值回到 1.5 万亿美元以上，募资可能超过 1000 亿美元。OpenAI 那笔则没有公开价格与轮次：决议只写了“优先股、上限 5 亿美元”，按彭博 11 月 6 日的报道，OpenAI 本轮已拿到约 110 亿美元、估值 1.25 万亿美元，募资总额可能达到 200 亿美元。
不只是两笔投资：409 亿美元扩产在后
同一场董事会还批了约 409.3 亿美元的资本开支，用于长期产能规划，包括先进制程、先进封装、成熟制程产能、厂房建设和 2027 年研发投入；季度现金股息从每股 7 新台币上调至 9 新台币；另批 5 亿美元设立一家战略投资公司。把这些放在一起看，台积电的逻辑是两条腿走路：一边扩产接住 AI 算力订单，一边入股买家，锁定需求。Anthropic 自己的招股书却把台积电列为芯片供应集中风险——卖芯片的成了买家，买家反过来依赖卖家的产能。
对市场来说，接下来有两个时间点：11 月 18 日 Anthropic 最终定价，能不能站上 78 美元区间上限；以及 OpenAI 本轮融资的最终规模和条款。两笔 5 亿美元都不大，但它们把芯片、模型、资本三条线拧在了一起。Anthropic IPO 定价刚发给投行就撤回：70–80 美元发行价不作数了写的是这场 IPO 定价的一波三折，如今的剧情是：价格还没定，买家已经排起了队。
