Nous Research 的开源智能体 Hermes 拿到了一笔能改变打法的钱。2026 年 10 月 7 日，Nous Research 宣布完成 9000 万美元 B 轮融资，《华尔街日报》报道本轮估值达 15 亿美元。本轮由 Robot Ventures 领投，公司点名的参与方包括英伟达、微软旗下 M12、三星 Next、Union Square Ventures、Y Combinator 和 Menlo Ventures 等。此前该公司累计已融资约 7000 万美元，加上本轮，总额约 1.6 亿美元。
Hermes 凭什么撑起这个估值
Hermes 不是一个模型，而是一个开源智能体：能浏览网页、编辑文件、写代码，带持久记忆，还能从用户的使用中沉淀可复用的技能。它可以跑在用户自己的电脑或服务器上，Nous 同时通过 Nous Portal 提供托管的模型接入、工具和云 hosting。按《华尔街日报》的报道，自今年 2 月推出以来，Hermes 的下载量已经超过 2270 万次。对投资人来说，吸引力不在某一次版本更新，而在于分发已经形成：当足够多的开发者先在个人环境里用上一个开源智能体，企业采购时要面对的就不只是销售话术，还有员工已经养成的习惯。
开源免费，企业版到底卖什么
这也是本轮融资真正要验证的命题。Hermes 本身开源、可以自托管，企业不会为同一套代码本身付费；Nous 要卖的是代码之外的东西：企业部署、私有环境里的安全与管理、团队层面的权限和运维，以及不想自己折腾服务器的人直接购买的托管服务。公司计划把资金用于把 Hermes 推向企业客户并开发移动应用。管理层给出的预期是，年化收入到今年年底有望超过 1 亿美元，而 9 月中旬时这一数字约为 3600 万美元。需要提醒的是，这只是公司的预期，不是已经实现的业绩，增长能不能兑现，要看企业版的真实签约。
对观望中的团队意味着什么
如果你在给团队挑智能体，Hermes 这类路线的价值在于可控：能自托管、能审查代码、记忆和技能留在自己手里，不被单一厂商的订阅政策牵着走。短板也要算清：自托管意味着部署、安全和故障都由自己承担，企业级的管理功能目前还在建设中，移动端也尚未推出。更稳妥的判断方式，是把它放进真实工作流里试跑几周，看技能沉淀和稳定性，而不是只看下载量和估值。开源智能体能不能长成一门大生意，Nous 是目前跑得最靠前的样本，这 9000 万美元买的正是验证这件事的时间。
