Meta는 2026년 11월 3일 200억~250억 달러 규모의 채권 발행을 시작했다. 달러화 5~30년 만기 5개 트랜치와 최장 38년에 가까운 유로화 채권을 병행 발행하며, 유로화 채권은 회사 첫 발행이다. 씨티그룹과 모건스탠리가 주관하고 11월 2~3일 투자자 설명을 진행했다. Meta는 논평을 거부했으며, 위 세부 내용은 Bloomberg와 CNBC 보도를 인용한 것이다.
수요는 먼저 시장에 안도감을 줬다. Bloomberg 보도에 따르면 달러화 채권에는 최대 580억 달러 규모의 주문이 몰려 계획 규모의 약 4배에 달했고, 2056년 만기 최장기 채권의 금리는 미국 국채 대비 스프레드가 초기 약 2.5%포인트에서 2.2%포인트로 축소돼 가격이 정해졌으며, Meta 주가는 화요일에 2% 넘게 올랐다. 다만 최종 발행 규모와 금리는 정식 가격 결정이 끝나야 확정되며, 보도된 범위를 확정된 결과로 읽어서는 안 된다.
이번 자금은 더 큰 조달 계획의 일부에 불과하다. 지난주 Meta는 AI를 위해 950억 달러를 조달할 계획이라고 밝혔다. 인수단 공모 주식 발행 350억 달러와 시장가 발행 프로그램 600억 달러다. 9월 30일 기준 Meta의 채권 잔액은 이미 840억 달러로, 모두 달러화 채권이었다. 회사는 올해 자본지출을 1,350억~1,450억 달러로 예상하며 데이터센터, 칩, AI 모델에 투입한다. 3분기 잉여현금흐름은 약 -21억 2천만 달러였다. 발행 며칠 전 S&P는 Meta의 AA- 등급을 유지하면서도 전망을 안정적에서 부정적으로 낮췄고, 막대한 자본지출과 현금흐름의 불확실성을 이유로 들었다.
같은 주에 경쟁사들도 대규모 차입에 나섰다. Oracle은 11월 2일 약 200억 달러 규모의 채권을 발행했고, Alphabet은 60억 유로 규모의 유로화 채권을 발행했으며, Microsoft는 전주에 250억 달러 규모의 채권을 발행했다. Blackstone과 Pimco는 공개적으로 주식 조달 확대를 촉구하고 대출 기관 집중을 경고했다. 돈을 빌리는 일 자체는 어렵지 않다. 어려운 것은 쓴 돈을 얼마나 빨리 수익으로 바꾸느냐다. 강한 주문은 투자자들이 당분간 AI 인프라 자금 지원에 여전히 적극적이라는 점을 보여주고, S&P의 경고는 수익까지의 기다림도 가격에 반영하고 있음을 보여준다.
