falは2026年11月3日、シリーズEとシリーズFの資金調達を同時に発表した。ブルームバーグによれば、シリーズFは13億ドルを調達し、評価額は160億ドルで、4月の80億ドルの2倍となった。2ラウンドの合計は16億5000万ドルだ。出典には注意が必要だ。fal自身の発表は金額と評価額を開示しておらず、上記の数字はブルームバーグとTechCrunchの報道によるもので、会社の財務諸表の数字ではない。シリーズFを主導したのは既存投資家のBessemer Venture Partnersで、NVIDIAが戦略投資家として参加した。Sound Ventures、HOF Capital、T. Rowe Priceも参加し、BessemerのパートナーTalia Goldbergがfalの取締役会に加わる。
falは生成メディアの推論クラウドサービスを運営している。開発者は単一のインターフェースを通じて画像・動画・音声の生成モデルを呼び出し、エンターテインメントスタジオ、広告会社、ゲーム開発者が主な顧客だ。社内の研究チームは一部のモデルを再学習させて高速化しており、過去1年は動画に重点を置き、一部の提携はライセンス料や収益分配で決済される。共同創業者で最高経営責任者のBurkay Gurはブルームバーグに対し、需要の伸びが速すぎたため今回の調達額が大きくなったと語った。夏には顧客に対応しきれず、利用を制限せざるを得なかったという。資金は計算資源の購入と採用に使われ、現在の従業員は185人だ。事情に詳しい人物はブルームバーグに対し、falの年換算売上高が今年初めに8億ドルを超えたと語り、同社は当面、自社で大規模モデルを事前学習する計画はないという。
| ラウンド | 金額と評価額 | | シリーズE（4月、セコイア主導） | 3億5000万ドル、評価額80億ドル | | シリーズF（10月完了、Bessemer主導） | 13億ドル、評価額160億ドル |
評価額が倍増した後も、薄い利益率は頭上の課題のまま
推論ビジネスの収支は楽ではない。推論企業の財務に詳しい複数の人物はTechCrunchに対し、計算資源の購入やリースが高額なため、業界全体の粗利益率は依然として薄いと語った。falの比較対象も上がっている。競合のFireworks AIは7月に175億ドルの評価額で15億ドルを調達した。160億ドルは投資家が今払う意思のある価格であり、売上ではなく、falが成長率を維持できる保証でもない。開発者にとってより実務的なシグナルは別のところにある。新たな計算資源が夏の利用制限を本当に日常的な対応に変えれば、falはこの資金を投じるべき場所に投じたことになる。需要が落ち着けば、13億ドルの計算資源の請求がまず負担になる。
