Les résultats d'AMD pour le troisième trimestre 2026, publiés le 3 novembre, ont été portés par les centres de données : le chiffre d'affaires a atteint 13,4 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an, un record pour l'entreprise, tandis que le chiffre d'affaires des centres de données a atteint 8,5 milliards de dollars, en hausse de 97 %, soit 64 % du chiffre d'affaires total. Lors de la conférence téléphonique du même jour, AMD a relevé ses attentes pour 2027, prévoyant une croissance globale du chiffre d'affaires de plus de 80 %, les centres de données devant représenter plus de 80 % du chiffre d'affaires total. Les chiffres publiés sont acquis ; les annonces pour 2027 doivent encore être confirmées par les livraisons du quatrième trimestre.
Le chiffre d'affaires d'un seul segment rivalise désormais avec tous les autres réunis
La quasi-totalité de la croissance d'AMD au cours du trimestre est venue des centres de données. Le communiqué indique que le chiffre d'affaires des centres de données a établi un record à 8,5 milliards de dollars, porté par la forte demande pour les processeurs EPYC et le lancement des GPU Instinct MI450, tandis que la montée en puissance de la production d'Helios et de « Venice » décidera si la croissance peut s'accélérer au quatrième trimestre. Le communiqué note également qu'Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI et Oracle Cloud Infrastructure utilisent déjà les premiers systèmes Helios à l'échelle du rack.
Le reste des résultats n'a pas suivi le rythme. Le chiffre d'affaires des segments client et jeux vidéo s'est élevé à 3,7 milliards de dollars, en baisse de 8 % sur un an, avec 2,9 milliards de dollars pour le segment client, en hausse de 7 %, et 773 millions de dollars pour les jeux vidéo, en baisse de 40 % ; le chiffre d'affaires de l'embarqué s'est élevé à 1,1 milliard de dollars, en hausse de 29 %. Côté rentabilité, le bénéfice dilué par action non GAAP s'est établi à 2,09 dollars, en hausse de 74 %, tandis que le résultat d'exploitation GAAP a atteint 2,8 milliards de dollars, en hausse de 123 %. L'action AMD a progressé d'environ 8 % dans les échanges après la clôture suivant la publication.
Les annonces pour 2027 faites lors de la conférence : ce qui n'est encore qu'une prévision
La prévision d'une croissance de plus de 80 % en 2027 provient de la conférence téléphonique sur les résultats, et non des prévisions formelles du communiqué de presse. Lors de cette conférence, la directrice générale Lisa Su a déclaré que le chiffre d'affaires global en 2027 devrait croître de plus de 80 %, au-dessus des 77 % modélisés par les analystes ; le chiffre d'affaires des serveurs devrait doubler, et celui de l'IA pour centres de données devrait croître encore plus vite. La directrice financière Jean Hu a refusé, lors de la même conférence, de donner des perspectives de marge brute pour 2027, invoquant l'incertitude sur la répartition des revenus entre les GPU Instinct et les CPU EPYC. AMD prévoit également que les livraisons de PC reculeront d'un pourcentage à deux chiffres en 2027, laissant la croissance dépendre presque entièrement des centres de données.
Les prévisions pour le quatrième trimestre constituent le premier test de ce scénario : AMD attend un chiffre d'affaires d'environ 17 milliards de dollars, plus ou moins 3 %, le point médian impliquant environ 66 % de croissance sur un an et 27 % de croissance séquentielle, avec une marge brute non GAAP d'environ 55 %. Si les déploiements d'Helios et la montée en puissance du MI450 se déroulent comme prévu, les attentes pour 2027 reposent sur une base solide ; en cas de retard de livraison, les chiffres de la conférence ne seront guère plus qu'un relèvement verbal. Le communiqué de presse laisse la même ouverture : les prévisions reposent sur les attentes actuelles, et les résultats réels pourraient différer sensiblement selon les conditions de marché.
