Anthropic과 Nscale 사이의 두 번째 약 450억 달러 규모 컴퓨팅 거래가 협상 중이다. 로이터는 2026년 10월 19일 사안에 정통한 인사의 말을 인용해, Nscale이 웨스트버지니아 Monarch 데이터센터 캠퍼스의 두 번째 건물을 Claude 개발사 Anthropic에 팔려 하며 규모는 약 460메가와트, NVIDIA의 Vera Rubin 칩을 사용할 계획이라고 전했다. 이 협상을 처음 보도한 것은 블룸버그다. 상태부터 분명히 하자. 아직 협상 단계이고 세부 내용은 바뀔 수 있으며, Anthropic은 논평 요청에 답하지 않았다. 서명된 계약으로 읽어서는 안 된다.
첫 거래의 열기가 식기도 전에 두 번째가 테이블에
양사의 첫 번째 동규모 거래는 2026년 8월에 있었다. Anthropic은 약 450억 달러를 들여 Monarch 캠퍼스의 컴퓨팅 자원을 임차하기로 했다. 두 번째 거래가 비슷한 조건으로 성사되면 Anthropic이 이 캠퍼스 하나에 거는 약정은 900억 달러에 육박하고, 캠퍼스의 세 번째 건물에 대한 우선매수권도 쥐고 있다. Nscale 자체의 성장도 가파르다. 영국에서 약 2년 반 전에 설립된 이 회사의 계약 총액은 1억 달러에서 1030억 달러가 넘게 불어났고, 투자설명서 기준으로는 Microsoft와 Anthropic이 향후 주요 고객이 될 전망이다. 이 사이트는 앞서 Microsoft가 Nscale의 에식스 프로젝트에서 발을 뺀 일을 전한 바 있다. 같은 공급업체를 두고 한 대형 고객은 물러나고 다른 대형 고객은 베팅을 키우는 분화는 이제 컴퓨팅 시장의 일상이다.
이번에 시장이 박수부터 치지 않은 이유
몇 달 전과 달리 이번 소식에 대한 투자자의 첫 반응은 냉담했다. Nscale은 상장을 추진 중이지만 300억 달러라는 제시 기업가치에 대한 반발이 전해졌고, 블룸버그에 따르면 일부 투자자는 Anthropic에도 상장 목표 기업가치를 낮추라고 압박했다. 직접적인 계기는 지난주 CoreWeave 주가의 급락이었다. 약 500억 달러의 부채 부담이 우려를 사며 전 세계 AI 주식이 동반 하락했다. 시장은 '얼마나 많은 컴퓨팅을 계약했는가'와 '그 계약이 이익으로 이어지는가'를 구분해서 보기 시작했다. Microsoft가 Nscale의 플래그십 프로젝트에서 손을 뗀 이유도 구체적이었다. 전력 연결이 지연되며 공급 시점이 2030년대로 밀렸기 때문이다. 이런 거래를 막는 것은 수요가 아니라 전기, 변전소, 계통 연결 대기열이다.
청구서는 결국 전기요금과 가동률로 돌아온다
Anthropic이 컴퓨팅 확보에 나서는 논리는 이해하기 어렵지 않다. 최전선의 경쟁은 제때 전원이 들어오는 메가와트를 누가 쥐느냐의 싸움이 되고 있고, OpenAI가 300억 달러 조달에 속도를 내는 것도 같은 판의 다른 수다. 다만 460메가와트는 중소 도시 하나의 전력 소비량과 맞먹는다. 두 번째 건물의 완공이 늦어지거나, Vera Rubin 공급이 따라오지 못하거나, Anthropic의 매출 성장이 임대료 곡선을 감당하지 못하면, 900억 달러의 약정은 '해자'에서 '고정비'로 뒤집힌다. 공식 발표가 나오기 전까지 이번 협상은 자본시장이 AI 인프라의 미래 이야기에 얼마까지 돈을 대줄 의향이 있는지를 재는 척도로 읽는 것이 적절하다.
