Anthropic a dévoilé de nouveaux chiffres de croissance le 14 octobre 2026. Lors d'une journée investisseurs organisée ce jour-là à son siège de San Francisco, l'entreprise a indiqué à des investisseurs potentiels que son chiffre d'affaires du troisième trimestre avait progressé d'environ 45 % par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 16,8 milliards de dollars, et que le trimestre avait été bénéficiaire en données ajustées. Deux réserves s'imposent : ces chiffres proviennent d'un participant s'exprimant auprès de Reuters, Anthropic s'est refusée à tout commentaire et aucun prospectus public n'a encore été déposé. Il n'existe donc pour l'instant aucun document audité permettant de les vérifier.
Trois trimestres, trois marches
À périmètre comparable, la séquence donne 4,7 milliards de dollars au premier trimestre, 11,6 milliards au deuxième et 16,8 milliards au troisième. À titre de comparaison, le chiffre d'affaires d'Anthropic pour toute l'année 2025 était d'environ 4,6 milliards : un seul trimestre dépasse désormais le triple du total annuel précédent. L'autre face du bilan est tout aussi nette : la perte d'exploitation de 2025 a dépassé 8 milliards de dollars, hors dépréciations liées à des levées de fonds antérieures, et l'entreprise s'est engagée sur au moins 518 milliards de dollars de dépenses de services cloud, de calcul et d'infrastructure sur dix ans. La partie la plus floue de l'annonce est précisément le bénéfice : les coûts exclus du calcul ajusté n'ont pas été précisés. D'ici au prospectus, cette rentabilité doit donc se lire comme la présentation choisie par la direction plutôt que comme un résultat vérifiable.
Pourquoi l'introduction attend les élections de novembre
Reuters avait précédemment rapporté que l'introduction était attendue après les élections américaines de mi-mandat en novembre, qu'elle pourrait précéder celle du rival OpenAI et qu'elle visait une valorisation supérieure à 2 000 milliards de dollars. Ce calendrier évite une période de volatilité boursière liée au contexte électoral. Arriver en premier fait aussi d'Anthropic un test précoce de la manière dont les investisseurs publics évalueront la combinaison d'une croissance rapide et de lourdes pertes ; l'accueil qui lui sera réservé servira de référence aux suivants. Le moteur de croissance se trouve largement dans les ventes aux entreprises, où des initiatives comme l'unité commerciale dédiée créée par Anthropic avec HCLTech pour déployer Claude dans les grandes entreprises continuent d'alimenter la courbe.
Trois questions auxquelles seul le prospectus répondra
Pour un observateur extérieur, le point à interroger n'est pas le taux de croissance, mais sa solidité. D'abord, quel est l'écart entre les chiffres ajustés et la comptabilité formelle, et les gros postes comme la rémunération en actions et l'amortissement du calcul sont-ils dedans ou dehors ? Ensuite, 518 milliards d'engagements à long terme reviennent à pré-affecter des années de recettes futures aux fournisseurs de cloud ; si la croissance ralentit, les coûts fixes, eux, ne ralentiront pas. Enfin, Google et Amazon sont à la fois actionnaires, fournisseurs de calcul, partenaires de distribution et concurrents, une relation quadruple qui soulève de vraies questions sur la comptabilisation des revenus et le pouvoir de fixation des prix. Aucun de ces points ne peut être tranché avant le dépôt public. D'ici là, les 16,8 milliards valent surtout comme un signal : Anthropic veut que le marché retienne d'abord sa vitesse de croissance, et que le débat sur sa structure de coûts vienne ensuite.
