OpenAIs annualisierter Umsatz nähert sich 50 Milliarden Dollar. Das berichtete die Financial Times am 8. Oktober 2026 unter Berufung auf Finanzunterlagen, die mit Investoren geteilt wurden. Die Zahl ist für sich genommen groß, liegt aber rund 20 Milliarden Dollar unter den etwa 70 Milliarden, die mehrere Medien Ende September gemeldet hatten – eine Lücke, die am selben Tag die US-Technologieaktien belastete. OpenAI lehnte eine Stellungnahme zu den Berichten ab.
Der größte Teil der Lücke ist Rechenmethode, nicht Umsatzeinbruch
Annualisierter Umsatz ist kein geprüfter Jahresumsatz, sondern eine Hochrechnung: Ein Monatsumsatz wird mit zwölf multipliziert, und schon ein anderer Monat ergibt eine andere Zahl. Entscheidender ist die Methode. Wie die FT unter Berufung auf eine informierte Person darlegt, entstand die frühere 70-Milliarden-Zahl, weil Investoren einen direkten Vergleich mit Anthropic suchten. Anthropic zählt Verkäufe über Cloud-Partner wie AWS und Google Cloud brutto, OpenAIs Wert lässt diesen Durchlauf außen vor und ist netto berechnet. Gleiches Unternehmen, gleicher Monat, anderer Maßstab – rund 20 Milliarden Dollar Unterschied. Die Korrektur betrifft die Messung, nicht ein Geschäft, das binnen eines Monats verschwunden wäre.
Warum die Märkte zuerst verkauften
Nach Erscheinen des Berichts am 8. Oktober griffen die Verkäufe auf die gesamte KI-Lieferkette über: Der Nasdaq Composite schloss 1,25 Prozent tiefer, sein schlechtester Tag seit Mitte August; Nvidia verlor 2,9 Prozent, Intel 5,3 Prozent und Oracle – mit einem riesigen Cloud-Vertrag mit OpenAI – 5,5 Prozent. Die Logik der Anleger ist schlicht: Die Erzählung von enormen Recheninvestitionen braucht Umsatzwachstum als Rückendeckung. Wird die Hochrechnung des Branchenführers neu vermessen, werden auch die daran hängenden Chip-, Cloud- und Stromverträge neu bewertet, selbst wenn das Problem die Buchungsmethode ist und nicht die Aufträge.
50 Milliarden bleiben ein außergewöhnliches Tempo
Die andere Seite gehört dazu. OpenAI soll im März 122 Milliarden Dollar eingesammelt haben, und sein Umsatz 2025 lag Berichten zufolge im niedrigen zweistelligen Milliardenbereich. Eine Hochrechnung nahe 50 Milliarden Dollar ist für ein Unternehmen dieser Größe weiterhin seltenes Wachstum. Die eigentlichen Fragen betreffen nicht den annualisierten Wert eines einzelnen Monats. Sie lauten, ob das Umsatzwachstum schneller steigt als die Kosten für Rechenleistung und Personal – und ob Anleger, sobald Anthropic und OpenAI an der Börse geprüfte Zahlen offenlegen müssen, endlich einen vergleichbaren Maßstab bekommen. Bis dahin sollte jede Annualisierungs-Schlagzeile zusammen mit ihrer Methode gelesen werden.
