Anthropic hat am 24. September 2026 einen großen Compute-Deal abgeschlossen: Akamai gab per offizieller Pressemitteilung bekannt, mit Anthropic eine siebenjährige Cloud-Vereinbarung im Volumen von 11,6 Milliarden US-Dollar geschlossen zu haben – dazu Optionsscheine für bis zu rund 5 % der ausstehenden Akamai-Aktien. Nach der Bekanntgabe stieg die Akamai-Aktie im nachbörslichen Handel um mehr als 15 %.
Das ist kein gewöhnlicher Beschaffungsauftrag. Zu den 11,6 Milliarden Dollar zugesagtem Volumen kommt eine Ausbauoption über 9 Milliarden Dollar hinzu – die siebenjährige Partnerschaft kann damit auf rund 20 Milliarden Dollar anwachsen. Für ein Unternehmen, das mit CDN und Netzwerksicherheit groß geworden ist, ist das faktisch eine Wette auf die eigene Zukunft.
Was im Vertrag steht
Die Kernpunkte der offiziellen Mitteilung im Überblick:
- Gesamtvolumen: 11,6 Milliarden Dollar über sieben Jahre, für Anthropics stark wachsende CPU-Workloads.
- Ausbauoption: bis zu 9 Milliarden Dollar zusätzliche Käufe zu einvernehmlich festgelegten Konditionen – insgesamt rund 20 Milliarden Dollar.
- Optionsscheine: Akamai gibt Optionsscheine über 7,7 Millionen Aktien aus – etwa 5 % der ausstehenden Aktien – zum Ausübungspreis von 111,33 Dollar. Rund 2 % werden mit der jetzigen 11,6-Milliarden-Zusage fällig, die restlichen 3 % vesten schrittweise mit dem Ausbau der Beziehung: Pro zusätzlichen 3 Milliarden Dollar Cloud-Käufen vestet etwa 1 %.
- Investitionen: rund 5,5 Milliarden Dollar CapEx im Zusammenhang mit der Zusage, davon etwa 1,7 Milliarden Dollar bereits 2026, um kritische Lieferketten – etwa Speicher – frühzeitig zu sichern.
- Prognose: Akamai erklärt ausdrücklich, dass der Deal keine Auswirkungen auf die Umsatzprognose 2026 hat – die Umsätze fallen überwiegend in spätere Jahre.
Akamai-Mitgründer und CEO Tom Leighton sagte, Anthropic habe Akamai gewählt, um „KI-Infrastruktur in großem Maßstab aufzubauen und zu betreiben". Die Mitteilung preist Akamai Cloud als verteiltes Netz vom Core bis zur Edge mit Tausenden von Standorten an und verspricht Anwendungen, die „schnell, zuverlässig und sicher" seien.
Warum Akamai – und nicht ein weiterer Hyperscaler
Beachtenswert ist ein Detail: In der Mitteilung steht „CPU-Workloads", nicht GPU-Training. Was Anthropic fehlt, sind längst nicht mehr nur Trainingscluster – Claude-Inferenz, Tool-Aufrufe von Agenten und lang laufende Aufgaben verbrennen enorme CPU-Kapazitäten. Diese Workloads auf Akamais verteilte Cloud zu legen, ist wie der Aufbau einer zweiten Lieferkette neben der Haupt-Cloud.
Für Anthropic ist die Diversifizierung der Anbieter eine Notwendigkeit. Ab einer gewissen Inferenz-Größenordnung schadet es Preisverhandlungsmacht und Ausfallsicherheit zugleich, alles bei ein oder zwei Cloud-Anbietern zu konzentrieren. Einen Anbieter mit globalem Edge-Netz zu verpflichten, ist Ausbau und Verhandlungshebel in einem.
Für Akamai ist der Deal noch bedeutender. CDN ist ein reifes Geschäft mit gedeckeltem Wachstum, und das Sicherheitsgeschäft steht unter hartem Wettbewerb. Ein 11,6-Milliarden-Langfristvertrag ist ein Direktticket in die „AI Cloud". Die Bereitschaft, 5,5 Milliarden Dollar CapEx draufzulegen – 1,7 Milliarden ein Jahr früher, nur um Speicher zu sichern – zeigt das Urteil des Managements: Diese Runde der AI-Infrastruktur-Positionierung zu verpassen, ist schlimmer, als Geld falsch auszugeben.
Die Optionsscheine sind der spannendste Teil
Rabatte für Großkunden sind Alltag, aber Optionsscheine über 5 % des Unternehmens sind es nicht. Ihre Logik verwandelt eine Käufer-Verkäufer-Beziehung in gleichgerichtete Interessen: Je mehr Anthropic nutzt, desto mehr vestet – und desto stärker folgt der Akamai-Kurs Anthropics Wachstum. Leighton will keinen Sieben-Jahres-Kunden, sondern einen Sieben-Jahres-„Aktionärskunden".
Das spiegelt auch wider, wie Compute in Zeiten der Knappheit bepreist wird. Wenn Kapazität selbst das knappe Gut ist, verkaufen Cloud-Anbieter nicht mehr nur Pay-as-you-go – sie binden Top-Labore mit Eigenkapital, Langfristverträgen und Vorauszahlungen. Compute-Vereinbarungen werden zu den Rüstungsbeschaffungslisten der KI-Ära: Man unterschreibt nicht für Server, sondern für sieben Jahre Kapazitätsplanung.
Natürlich schließt die Mitteilung mit dem üblichen Hinweis auf „zukunftsgerichtete Aussagen": 11,6 Milliarden Dollar sind ein Rahmen, die tatsächlichen Käufe erfolgen bedarfsabhängig; ob 5,5 Milliarden Dollar CapEx die erwartete Rendite bringen, hängt davon ab, ob Anthropics Workloads diese Kapazität wirklich füllen. Das Plus von 15 % nach Börsenschluss wettet auf Erwartungen – nicht auf bereits verbuchte Umsätze.
