Anthropic IPO 认购热度超出预期。11 月 11 日，彭博社援引知情人士报道，Claude 开发商 Anthropic 的首次公开募股已获得数倍于发行量的订单，路演首日认购簿就已覆盖70–78 美元的发行价区间。按区间上限计算，公开募股加同步私募配售合计最多募资 904 亿美元，有望超过 SpaceX，成为有史以来规模最大的上市。
这次 Anthropic 计划发行 8.25 亿股 A 类普通股，区间上限对应募资约 644 亿美元。谷歌、英伟达、AMD、博通、美光、微软与台积电七家芯片与云计算公司，将以 IPO 价格同步认购 260 亿美元非投票股，其中谷歌与英伟达各出资 100 亿美元。承销团由高盛与摩根士丹利牵头，共有 22 家银行参与；股票拟以 ANT 为代码在纳斯达克全球精选市场交易，定价预计在 11 月 18 日晚间，19 日正式挂牌。业务面上，Anthropic 前三季度营收 332 亿美元，同比增长 1206%，10 月底年化收入约 810 亿美元，一个月内增加了约 100 亿美元。
热度是真的，变数也还在
认购火爆不等于尘埃落定。订单意向不具约束力，最终定价与分配要到 11 月 18 日才确定，发行价区间仍可能调整。《金融时报》称承销商考虑把定价提到区间之上、估值回到 1.5 万亿美元或更高，但招股文件尚未修改，这仍是未证实的消息。估值口径也要注意：约 1.4 万亿美元是完全稀释口径，计入了期权与受限股；只按发行后流通股计算，市值约 1 万亿美元。七位创始人各套现约 2.5 亿美元的安排不变，控制权仍在创始人手中。
接下来看三个节点：11 月 18 日的最终定价是否突破区间上限、散户配售比例能否达到传闻中的约 20%、以及 19 日挂牌首日股价能否撑住 1.4 万亿美元的完全稀释估值。对普通投资者来说，认购簿被数倍覆盖是热度信号，不是上涨保证；等定价与分配结果出炉，再判断这桩史上最大 IPO 的真实成色。
