可灵的198亿元融资正式落袋。2026年10月30日，快手在港交所发布公告称，旗下AI视频生成业务主体北京可灵增资协议项下的所有条件均已达成，所有投资者已按增资协议足额缴纳增资款，股份购买已交割完成。公告披露，交割完成后全体投资者已缴纳的出资总额约为人民币198.0184亿元。今年7月2日快手曾公告本轮融资上限为204.47亿元，当时已确定的投资额约为190.48亿元，最终交割金额高于当时已确定数额、低于上限。
交割后的股权结构随之定格：控股股东Lucky Labs持有北京可灵66.68%股权及52.45%表决权；快手联合创始人、董事长兼首席执行官程一笑持有1.01%股权及0.79%表决权；北京可灵董事兼首席执行官盖坤持有3.02%股权，依托特殊股份安排享有23.72%表决权。快手通过控股公司保留了控制权，盖坤的表决权则明显高于持股比例，这是本轮股权安排里最值得注意的一处。
阿里腾讯百度都在股东名单上，还有新面孔进场
按公告披露，阿里持有1.38%股权及1.09%表决权，腾讯旗下上海启善持有0.56%股权及0.44%表决权，百度持有0.28%股权及0.22%表决权，三家大厂的持股比例都不高，更多是财务投资与生态站位的组合。增资过程中还发生了认购安排调整：北京可灵与达康兰五、金蝶软件、温州睿达、共青城君可、沐曦数智、宁波知春华燕签署权利义务转让协议，达康兰五把部分认购权利义务转让给后五家受让方。另据报道，达康兰五与BFI MIDCO未能在约定时间缴齐增资款，双方已分别签订终止协议，达康兰五剩余1亿元、BFI MIDCO剩余8000万美元增资款不再缴纳，两家不再是本次投资的投资方。
钱到账之后，下一道题是把收入规模撑起来
可灵已是快手增长最快的业务之一。快手2026年第二季度财报显示，可灵AI单季营业收入超过8.5亿元，同比增长超过200%，环比增长30.8%。产品一侧，10月15日Kling 4.0全量上线 (/article/2613)，支持原生最长30秒视频生成、10-bit HDR、多关键帧与多素材参考。快手在公告中称，可灵AI创下了全球视频大模型公司最大额融资纪录，这一说法是快手方面的表述，尚未有独立第三方口径佐证。公告没有披露本轮资金的具体用途，接下来要看的是：198亿元到账后，可灵能否把单季8.5亿元以上的收入体量继续放大，以及在与OpenAI、谷歌等对手的视频模型竞争中守住产品节奏。
