Meta 在 2026 年 10 月 21 日发布第三季度财报时，同步宣布董事会已批准设立一类全新的无投票权普通股——C 类股，专门用来为庞大的 AI 投入筹资。首席财务官苏珊·李在业绩电话会上说得很直白：这类股票可用于募资、员工薪酬和收购，同时不改变现有 A 类、B 类股东的投票权结构。
这类股票怎么发，什么时候开始交易
按安排，Meta 将以股票股利的形式，向每位现有股东按一比一派发 C 类股，经济效果近似于一次二比一拆股；C 类股预计 2027 年 1 月 19 日在纳斯达克开始交易。它没有投票权，意味着今后融进来的新钱不会稀释扎克伯格等创始人的表决控制。这套打法与 Alphabet 在 2014 年的做法相似，该公司今年也曾大额发行新股为 AI 融资，其中一半同样是无投票权股份。
为什么偏偏在这个时候多备一个阀门
答案写在财报数字里。Meta 第三季度营收 646 亿美元、同比增长 26%，但全年资本开支指引被收窄到 1350 亿至 1450 亿美元，第三季度单季资本开支就达到 349 亿美元，季度自由现金流转为负 21 亿美元；再叠加一笔 98.9 亿美元的州检察长和解费用，营业利润同比下降 37% 到 130 亿美元。主业广告仍在赚钱，公司也点名 AI 推荐带来了更多广告收入，可花钱的速度已经跑出经营现金流的舒适区。C 类股的用处因此很清楚：它先把融资工具备好，等真要为数据中心、芯片和并购掏钱时，可以直接发股，而不必让渡任何控制权。工具先装好，用不用、什么时候用，要到 2027 年发行落地时才见分晓。
