2026年9月22日，腾讯在阿里云栖大会开幕的同一天，发布了混元图像模型的新版本 Hy Image 3.5 Preview（预览版）。这不是一次常规迭代：腾讯把"多轮对话式编辑"做成了这次更新的核心卖点，并直接把字节 Seedream 5.0 Pro、谷歌 Nano Banana Pro 列为对标对象。据道琼斯旗下媒体报道，发布当天腾讯港股一度大涨 7.8%。
新模型能做什么
Hy Image 3.5 Preview 支持文生图、图生图和多轮对话式编辑。按腾讯在发布帖中的说法，模型最高可输出 2K 分辨率图像。面向开发者的变化更大：新版 API 采用类似多模态聊天接口的 messages 结构，一次请求可以同时带上文本、参考图和此前的编辑记录——修图不再是一次性的"提示词进、图片出"，而是可以像聊天一样连续追改。腾讯云文档显示，单次请求最多支持 20 张参考图，输入上下文达到 10 万 token，还支持固定随机种子、自定义尺寸和水印标注。API 定价为每张图 0.024 美元，比 Hy Image 3.0 的标价低了 25%。
和对手比，腾讯自己怎么说
| 对比对象 | 腾讯公布的结果 |
|---|---|
| Hy Image 3.0 | 盲测胜率高出 30% |
| 字节 Seedream 5.0 Pro | 基本打平 |
| 谷歌 Nano Banana Pro | 略胜一筹 |
| 阿里 Qwen-Image-3.0 Pro | 略胜一筹 |
需要打个折扣：这组数据全部来自腾讯自己的测试——数百名公司内部设计师参与 GSB（好/相同/差）盲评，没有任何第三方基准背书。"打平 Seedream 5.0 Pro"的说法，在独立评测出现之前只能当作厂商口径。
落地比参数更实在
比起榜单，腾讯这次更强调"装进产品"。Hy Image 3.5 Preview 将接入元宝 AI 助手、影视级生产平台 WorkRally、创意 Agent Miora、办公 Agent WorkBuddy 和 IMA 知识库助手，API 通过腾讯云开放，国际用户可以通过 Miora 和 OnSolo 体验。Miora 上的使用在 10 月 7 日之前免费。
这延续了腾讯首席 AI 科学家姚顺雨的思路：不追榜单，聚焦产品集成和解决真实问题。值得注意的是，姚顺雨和 7 月加入混元组的前 OpenAI 计算机视觉研究员田永龙都出自 OpenAI，腾讯的视觉模型团队正在加速"正规军化"。
怎么看：股价已经投票
发布当天，腾讯港股（0700）盘中一度上涨 7.8%，收涨约 5.5%，报 458.4 港元，创下 6 月初以来最佳单日表现。市场看懂的逻辑并不复杂：当阿里在云栖大会上讲"十万亿参数"这种远期故事时，腾讯交出的是一份已经能装进元宝、WorkRally 和设计工作流的产品清单。远期叙事和即时落地，资本市场这一次把票投给了后者。
